CSC.exeが参照したいアセンブリを探す順序

CSC.exe が /reference コンパイラスイッチで指定されたアセンブリを探す順序

• アセンブリのファイル名が完全パスならそのファイルをロードする

• パスなしでアセンブリのファイル名だけを指定したら、次の順序でディレクトリを探す

1. 1. 現在のワーキングディレクトリ
   2. CSC.exeがあるディレクトリ (CLRのDLLも含まれる ※ たぶん、mscorlib.dllがあるディレクトリも含まれるという意味?)
   3. /libコンパイラスイッチで指定された場所
   4. 環境変数LIBで指定されているディレクトリ

引用元:

プログラミングMicrosoft .NET Framework 第2版 (マイクロソフト公式解説書)

3.4 厳密名付きアセンブリを参照するアセンブリのビルド (P.89) から編集して抜粋しています